2026/27 隱含淨新增融資需求推演（假設明示）

照分析師的資本支出預估走，四大加 Oracle 2027 年還要跟外部拿的錢，基準情境合計約 1,900 億美元。草稿待本人審

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公式：資本支出預估加回購股利（維持過去四季的水準）減營運現金流估計。這是淨新增外部融資需求的下限：不含到期再融資、不含預籌和現金緩衝，假設不動用既有淨現金，所以實際發行通常大於此值。2026 年估計用上半年實際加下半年外推；2027 年基準是增速延續，保守是增速減半。

資料來源：公司財報與分析師預估，FinSight 彙整與估算 · 更新日期 2026-09-03

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