供應鏈對帳橋：NVDA 營收 vs 五大 CapEx#
NVDA 營收對五大資本支出的比率長期在 0.45 到 0.54 之間，2026Q1 升到 0.54 是非五大買家放量的訊號。草稿待本人審
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比率長期穩定在 0.45 到 0.54，因為 NVDA 的客戶不只五大、五大的資本支出也不只買晶片，兩者互抵。驟降代表自研晶片替代加速；驟升代表非五大買家放量。NVDA 是財年轉曆季，約有一個月錯位。
資料來源：FinSight 彙整與估算 · 更新日期 2026-09-03
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