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AI 紅利：增量、增量市占與 AI 營收
雲端營收 YoY 增量（$B/季）：AI 紅利的絕對額#
三家雲端一季新增的營收，從 2023Q2 約 64 億美元變成 2026Q2 約 312 億，這就是 AI 紅利的絕對額。草稿待本人審
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增量＝本季營收減去去年同季。三家合併的增量從 2023Q2 約 64 億美元變成 2026Q2 約 312 億，是 AI 投資有沒有回報最直接的營收證據。Azure 是估算序列，合計與外部報告的口徑略有差異。
資料來源：公司財報與法說會，FinSight 彙整與估算 · 更新日期 2026-09-03
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增量市占率＝各家占三雲合併 YoY 增量的比例#
誰拿到 AI 紅利要看新增營收的占比，不是存量市占：Azure 的增量占比從 47% 掉到 28%，Google Cloud 從 22% 升到 36%。草稿待本人審
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存量市占變化很慢，新增營收的占比才反映當下的競爭力。一種看法是自研晶片（TPU、Trainium）的品質是勝負手：微軟少了一流的自研晶片，所以增量占比在流失。
資料來源：公司財報與法說會，FinSight 彙整與估算 · 更新日期 2026-09-03
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AI 營收 run-rate 推估（$B）#
三家的 AI 年化營收都在爬樓梯：實心點是公司自己公布的數字，其餘是錨點之間的推估。草稿待本人審
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實心點是公司自己揭露的錨點，其餘是錨點之間的插值或反推，畫成虛線。
資料來源：公司法說會揭露，FinSight 彙整與估算 · 更新日期 2026-09-03
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AI 佔雲端營收比（run-rate/4 ÷ 季營收，推估）#
AI 已經占雲端季營收一到兩成，公有雲年增率大幅回升，主要就是這一塊撐起來的。草稿待本人審
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AI 年化營收除以 4，再除以當季雲端營收，用來量化 AI 對公有雲年增率大幅回升貢獻了多少。微軟的 AI 口徑較廣，比例偏高。
資料來源：公司法說會揭露，FinSight 彙整與估算 · 更新日期 2026-09-03
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